Optimalisatie van financiële, productie- en investeringsprocessen is ondenkbaar zonder kwalitatieve analyse. Op basis van de gegevens van de uitgevoerde onderzoeken en rapporten wordt het planningsproces uitgevoerd en worden nadelige factoren die de ontwikkeling belemmeren, geëlimineerd.
Een van de soorten evaluaties van financiële prestaties is de berekening van de cashflow. De formule en kenmerken van de toepassing van deze techniek worden hieronder weergegeven.
Doel van analyse
Cashflow-formule wordt berekend volgens bepaalde methoden. Het doel van een dergelijke analyse is om de bronnen van de geldstroom naar de organisatie te bepalen, evenals hun uitgaven om het tekort of het teveel aan geld voor de onderzochte periode te berekenen.
Om een dergelijk onderzoek uit te voeren, genereert het bedrijf een kasstroomoverzicht. Er wordt ook een bijbehorende raming gemaakt. Met behulp van dergelijke documenten is het mogelijk om te bepalen of de beschikbare fondsen voldoende zijn om de volwaardige investerings- en financiële activiteiten van het bedrijf te organiseren.
Doorlopend onderzoek stelt ons in staat om te bepalen ofof de organisatie afhankelijk is van externe kapitaalbronnen. Het analyseert ook de dynamiek van de in- en uitstroom van fondsen in de context van elk type activiteit. Hiermee kunt u een dividendbeleid ontwikkelen, om het in de toekomstige periode te voorspellen. Kasstroomanalyse is bedoeld om de werkelijke solvabiliteit van de organisatie te bepalen, evenals de prognose op korte termijn.
Wat levert de berekening op?
Cashflow, waarvan de berekeningsformule op verschillende manieren wordt gepresenteerd, vereist een goede analyse voor effectief beheer. In het geval van het gepresenteerde onderzoek krijgt de organisatie de mogelijkheid om haar financiële middelen in de huidige en geplande periode in evenwicht te houden.
Kasstromen moeten worden gesynchroniseerd wat betreft het tijdstip van ontvangst en het volume. Hierdoor is het mogelijk om goede indicatoren te verkrijgen voor de ontwikkeling van het bedrijf, de financiële stabiliteit. Een hoge mate van synchronisatie van inkomende en uitgaande stromen maakt het mogelijk om de uitvoering van taken in strategisch perspectief te versnellen, de behoefte aan betaalde (krediet) financieringsbronnen te verminderen.
Finance flow management stelt u in staat om het gebruik van financiële middelen te optimaliseren. Het risiconiveau wordt in dit geval verlaagd. Efficiënt management zal de insolventie van het bedrijf voorkomen en de financiële stabiliteit vergroten.
Classificatie
Er zijn 8 hoofdcriteria waarmee cashflows in categorieën kunnen worden gegroepeerd. Rekening houdend met de methode waarmee de berekening is gemaakt,Maak onderscheid tussen bruto- en nettokasstroom. De formule voor de eerste benadering omvat het optellen van alle kasstromen van de onderneming. De tweede methode houdt rekening met het verschil tussen inkomsten en uitgaven.
Volgens de schaal van invloed op de economische activiteit van de organisatie, worden de algemene stroom voor het bedrijf, evenals de componenten (voor elke divisie en economische operaties) onderscheiden.
Per type activiteit, productie (operationeel), financiële en investeringsgroepen worden onderscheiden. In de bewegingsrichting wordt een positieve (inkomende) en negatieve (uitgaande) stroom onderscheiden.
Gezien de toereikendheid van de fondsen, wordt een onderscheid gemaakt tussen over- en tekort aan fondsen. De berekening kan worden gemaakt in de huidige of geplande periode. Ook kunnen stromen worden ingedeeld in discrete (eenmalige) en reguliere groepen. Kapitaal kan in en uit de organisatie stromen op hetzelfde tijdsinterval of willekeurig.
Schone stroom
Een van de belangrijkste indicatoren in de gepresenteerde analyse is de nettokasstroom. De formule van deze coëfficiënt wordt gebruikt in de investeringsanalyse van activiteiten. Het geeft de onderzoeker informatie over de financiële toestand van het bedrijf, zijn vermogen om zijn marktwaarde te verhogen en zijn aantrekkelijkheid voor investeerders.
Netto cashflow wordt berekend als het verschil tussen de ontvangen en opgenomen gelden van de organisatie gedurende een geselecteerde periode. Dit is eigenlijk de som tussen de financiële, operationeleen investeringsactiviteiten.
Informatie over de omvang en aard van deze indicator wordt gebruikt door de eigenaren van de organisatie, investeerders en kredietmaatschappijen bij het nemen van strategische beslissingen. Tegelijkertijd wordt het mogelijk om te berekenen of het raadzaam is om te investeren in de activiteiten van een bepaalde onderneming of in een voorbereid project. De gepresenteerde coëfficiënt wordt in aanmerking genomen bij het berekenen van de waarde van de onderneming.
Flow control
De cashflowratio, waarvan de formule door bijna alle grote organisaties in berekeningen wordt gebruikt, stelt u in staat om financiële stromen effectief te beheren. Voor berekeningen zal het nodig zijn om het bedrag van inkomende en uitgaande fondsen voor een bepaalde periode, hun belangrijkste componenten, te bepalen. Ook wordt de uitsplitsing uitgevoerd in overeenstemming met het type activiteit dat een bepaalde kapitaalbeweging genereert.
Berekening van indicatoren kan op twee manieren. Ze worden indirecte en directe methoden genoemd. In het tweede geval worden de gegevens van de rekeningen van de organisatie in aanmerking genomen. Het fundamentele onderdeel voor het uitvoeren van een dergelijk onderzoek is de indicator van de verkoopopbrengst.
De methode van indirecte berekening omvat het gebruik van balansposten voor analyse, evenals een staat van baten en lasten van de onderneming. Voor analisten is deze methode informatiever. Hiermee kunt u de relatie bepalen tussen de winst in de studieperiode en het geldbedrag van de onderneming. De impact van veranderingen in balansactiva op de nettowinstindicator is ook:het zal mogelijk zijn om de gepresenteerde methodologie te gebruiken.
Directe afwikkeling
Als de afrekening op een specifiek punt in de bedrijfsperiode plaatsvindt, wordt de huidige cashflow bepaald. De formule is vrij eenvoudig:
NCW=NPO + NPF + NPI, waarbij NPV de nettokasstroom in de onderzoeksperiode is, NPV een kasstroom uit operationele activiteiten, NPF uit financiële transacties, NPI in de context van investeringsactiviteiten.
Om de netto cashflow te bepalen, moet u de formule gebruiken:
NPV=ICF - ICF, waarbij ICF de inkomende cashflow is, ICF de uitgaande cashflow.
In dit geval wordt de berekening gemaakt voor een of meer rekenperiodes. Dit is een eenvoudige formule. De componenten van elk type activiteit moeten afzonderlijk worden berekend. In dit geval is het noodzakelijk om rekening te houden met alle componenten.
Berekening van de netto investeringsstroom
Het grootste deel van de fondsen van de organisatie die momenteel ter beschikking staan van het bedrijf, is afkomstig uit de operationele cashflow. De formule voor het berekenen van de nettokasstroom (hierboven weergegeven) houdt noodzakelijkerwijs rekening met deze waarde.
Voor het berekenen van de NPI wordt een bepaalde formule toegepast:
NPI=VOS + PNA + PDFA + RA + DP - PIC + SNP - PNA - PDFA - VSA, waarbij VOS - ontvangen inkomsten uit het gebruik van vaste activa, PNA - inkomsten uit de verkoop van immateriële activa, PDFA - inkomsten uit verkoop van langlopende financiëleactiva, RA - inkomsten uit de verkoop van aandelen, DP - rente en dividenden, PIC - verworven vaste activa, COP - onderhanden werk, PNA - aankoop van immateriële activa, PDFA - aankoop van financiële activa op lange termijn, TSAR - bedrag van ingekochte eigen aandelen.
Berekening van netto cashflow
De cashflowformule gebruikt netto cashflowgegevens. De berekening wordt gemaakt volgens de volgende formule:
NPF=DVF + DDKR + DKKR + BTF – FDD – FKKD – JA, waarbij DVF – aanvullende externe financiering, DKR – extra aangetrokken langlopende leningen, DKKR – aanvullend aangetrokken kortlopende leningen, BCF – niet- terugbetaalbare gerichte financiering, FDD - schuldaflossingen op langlopende leningen, VKKD - betalingen op kortlopende leningen, JA - dividendbetalingen aan aandeelhouders.
Indirecte methode
Met de indirecte berekeningsmethode kunt u ook de netto cashflow bepalen. De balansformule houdt aanpassingen in. Hiervoor wordt gebruik gemaakt van gegevens over afschrijvingen, wijzigingen in de opbouw en aantal kortlopende schulden en activa.
De nettowinst uit bedrijfsactiviteiten wordt berekend volgens de volgende formule:
NPO=PE + AOS + ANA - DZ - Z - KZ + RF, waarbij NP - nettowinst van de onderneming, AOS - afschrijving vaste activa, ANA - afschrijving immateriële activa, DZ - wijziging vorderingen in de studieperiode, Z - verandering in reserves, KZ - verandering in het bedrag van de te betalen rekeningen, RF - verandering in de indicator van reservekapitaal.
Op het netcashflow wordt direct beïnvloed door veranderingen in de waarde van de kortlopende verplichtingen en activa van het bedrijf.
Vrije cashflow
Sommige analisten gebruiken de vrije kasstroomindicator bij het bestuderen van de financiële toestand van een organisatie. De formule voor het berekenen van de gepresenteerde indicator wordt in twee hoofdaspecten beschouwd. Er wordt onderscheid gemaakt tussen de vrije kasstroom van een onderneming en kapitaal.
In het eerste geval wordt gekeken naar de indicator van de bedrijfsactiviteit van het bedrijf. Het trekt investeringen in vaste activa af. Deze indicator geeft de analist informatie over de hoeveelheid financiering die ter beschikking blijft van het bedrijf na het investeren van kapitaal in activa. De gepresenteerde methodologie wordt door investeerders gebruikt om de haalbaarheid te bepalen van de financiering van de activiteiten van het bedrijf.
De vrije kasstroom van kapitaal houdt in dat alleen de eigen investeringen van het totale bedrag van de financiën van het bedrijf worden afgetrokken. Deze berekening wordt het vaakst gebruikt door de aandeelhouders van het bedrijf. Deze techniek wordt gebruikt bij het beoordelen van de aandeelhouderswaarde van de organisatie.
Korting
Om toekomstige financiële betalingen te vergelijken met de huidige waarde, wordt een verdisconteringstechniek toegepast. Deze techniek houdt er rekening mee dat geld op de lange termijn geleidelijk aan waarde verliest ten opzichte van de huidige staat van de prijs. Daarom wordt in de analyse gebruik gemaakt van verdisconteerde kasstromen. De formule bevat een speciale coëfficiënt. Het wordt vermenigvuldigd met het bedrag van de cashflow. Hierdoor kunt u de berekening correleren met het huidige inflatieniveau.
Coëfficiëntverdiscontering wordt bepaald door de formule:
K=1/(1 + SD)VP, waarbij SD de disconteringsvoet is, IP de tijdsperiode.
De disconteringsvoet is een van de belangrijkste elementen in de berekening. Het kenmerkt hoeveel inkomsten een investeerder zal ontvangen wanneer hij zijn geld in een bepaald project investeert. Deze indicator bevat informatie over inflatie, winstgevendheid in het kader van risicovrije operaties, winst bij verhoogd risico. De berekeningen houden ook rekening met de herfinancieringsrente, de kosten (gewogen gemiddelde) van kapitaal, depositorente.
Optimalisatiebenaderingen
Bij het bepalen van de financiële toestand van een organisatie wordt rekening gehouden met verdisconteerde cashflow. De formule houdt mogelijk geen rekening met deze berekening als de indicator op korte termijn wordt gegeven.
Het proces van het optimaliseren van de cashflow omvat het tot stand brengen van een evenwicht tussen de kosten en inkomsten van het bedrijf. Schaarste en overschot hebben een negatieve invloed op de financiële toestand en stabiliteit van de organisatie.
Als er een tekort aan middelen is, nemen de liquiditeitsratio's af. Ook de solvabiliteit wordt laag. Een overschot aan middelen leidt tot de daadwerkelijke waardevermindering van tijdelijk niet-gebruikte middelen als gevolg van inflatie. Daarom moet het management van het bedrijf de hoeveelheid inkomende en uitgaande stromen in evenwicht brengen.
Na te hebben overwogen wat een cashflow is, de formule voor de definitie ervan, kunt u beslissingen nemen over het optimaliseren van deze indicator.
