Het functioneren van het bedrijf hangt niet alleen af van de gekozen strategie, maar ook van de beschikbaarheid van middelen en markten voor producten. Tegelijkertijd is het succes van business development niet denkbaar zonder toegang tot investeringskapitaal. Het is volkomen gerechtvaardigd dat beleggers niet van plan zijn hun financiën te investeren waar er geen effectieve hefbomen voor beheer en controle zijn, de zogenaamde corporate-hefbomen. Daarom is het belangrijk om te begrijpen wat het is.
Dit artikel presenteert het concept en de basisprincipes van corporate governance in moderne bedrijven. Onder deze term wordt verstaan een complex proces waarbij één persoon niet alle leidinggevende rollen tegelijk kan vervullen. Er moeten meerdere van zulke mensen zijn. Zij hebben hun eigen specifieke verantwoordelijkheden. Om de relatie tussen deze mensen te reguleren, worden de principes van corporate governance gecreëerd om de effectiviteit van het management te vergroten.
Essentie
Corporate governance in de breedste zin van het woord zijn de principes en normen met betrekking tot het algemeen aanvaarde bestuur van een organisatie.
Onder zakelijkmanagement kan ook worden opgevat als initiatieven, ontwikkeling en implementatie van regels (principes) van beste managementpraktijken in organisaties in de private en publieke sector.
Het concept van corporate governance verwijst naar een specifieke organisatie (in het bijzonder naar een bedrijf) en omvat individuele regels voor beheer en controle, evenals de relatie tussen de oprichters (inclusief aandeelhouders) in termen van deelname hieraan organisatie.
In het algemeen verwijst corporate governance naar de processen waardoor organisaties worden geleid, gereguleerd en verantwoord.
De volgende definities zijn populair:
- is het systeem waarmee bedrijven worden beheerd en gecontroleerd;
- corporate governance definieert praktijken die kapitaalverschaffers aan bedrijven vertrouwen geven in investeringsrendementen.
Anders dan normale bediening
Corporate governance wordt vaak geïdentificeerd met bedrijfsmanagement. Deze concepten zijn verschillend. Bedrijfsmanagement is de activiteit van managers en managers die betrokken zijn bij het huidige werk en de implementatie van de beoogde doelen.
Corporate governance is een breder begrip. Het vertegenwoordigt de initiële medewerking van belanghebbenden in alle aspecten van het werk van het bedrijf. Het doel is om mechanismen te creëren die de solidariteit van de belangen verzekeren van alle betrokkenen bij zakelijke relaties. Dit is een hoger, zelfs een soort politiek niveau dan het dagelijks bestuur. De twee concepten kruisen elkaarvoornamelijk op het gebied van bedrijfsontwikkelingstactieken, aangezien deze kwestie rechtstreeks verband houdt met het werk van het topmanagement van de onderneming. Dit is belangrijk.
OESO Corporate Governance Principes
Ze vertegenwoordigen een reeks vereisten voor de institutionele, wettelijke en regelgevende aspecten van de activiteiten van de bestuursorganen van bedrijven, evenals praktische aanbevelingen voor hun toepassing.
Deze principes definiëren het bedrijfsmanagementsysteem als een verdeling van rechten en plichten tussen alle componenten van de bedrijfsstructuur van het bedrijf: de raad van bestuur, managementfuncties, aandeelhouders en andere personen. Dezelfde principes definiëren de regels en procedures voor besluitvorming in het management. Vanwege de principes van corporate governance wordt het systeem van doelen en doelstellingen van het bedrijf als een geheel gevormd. Ook worden de middelen voor de uitvoering van de geplande plannen bepaald, de resultaten worden gemonitord en gecontroleerd.
Een van de belangrijkste principes van corporate governance van de OESO vallen op:
- Governancestructuur - verplicht om de bestaande rechten van aandeelhouders en oprichters te beschermen. Het moet zorgen voor een gelijke behandeling van aandeelhouders. Elk van hen moet worden beschermd en hebben het recht om hun belangen effectief te verdedigen in geval van schending.
- Het wettelijk kader moet de rechten van belanghebbenden onder de wet erkennen, actieve samenwerking tussen bedrijven en belanghebbenden aanmoedigen bij het creëren van banen en welvaart, en financiële duurzaamheid waarborgen.
- De informatiestructuur moet gegevens vrijgeven over alle belangrijke en significante kwestiesmet betrekking tot de onderneming: financiële indicatoren, prestatieresultaten, managementfundamentals.
- De controlerende structuur moet zorgen voor het strategische management van het bedrijf, toezicht op het management, verantwoording afleggen aan aandeelhouders.
Organisatie
De belangrijkste principes van corporate governance worden duidelijker weergegeven in de onderstaande tabel. Dus het zal gemakkelijker voor u zijn om het te begrijpen.
| Principe | Karakteristiek |
| De basis vormen voor een effectieve managementstructuur | De gevormde structuur moet de markt promoten, voldoen aan de wettelijke vereisten |
| Respect voor aandeelhoudersrechten | Introductie van een reeks rechten: veiligheid van aandeelhouderschap, volledige openbaarmaking, stemrechten, managementrechten en meer |
| Gelijke behandeling van aandeelhouders | Bescherming van de rechten van aandeelhouders door systemen goed te keuren die hen in staat stellen te profiteren van hun bevoegdheden |
| Overweging van de rol van belanghebbenden | Er is een bepaalde kring van andere personen, naast aandeelhouders, die geïnteresseerd zijn in informatie. Deze omvatten: banken, obligatiehouders, bedrijfsmedewerkers |
| Openbaarmaking en transparantie van informatie | Nauwkeurigheid en openbaarmaking van alle zakencorporate: financiën, prestaties, governance |
| Taken van de Raad van Bestuur | Opnemen: strategisch management, effectieve controle, verantwoording |
Code: concept, karakteristiek
De Corporate Governance Code (CCG) wordt gewoonlijk opgevat als een reeks normen en standaarden die vrijwillig zijn aangenomen door bedrijfsverenigingen die het proces van bedrijfscommunicatie vaststellen en reguleren.
CCU is een reeks algemene principes en adviezen voor de implementatie van de onderzochte relaties. Dergelijke codes voor corporate governance en de principes die eraan ten grondslag liggen, kunnen op twee niveaus worden ontwikkeld: het land als geheel, op het niveau van één bedrijf.
In het eerste geval hebben ze een staatskarakter en in het tweede geval fungeren ze als een lokale wetgevende handeling.
De TCC's zelf zijn niet verplicht en hebben de vorm van aanbevelingen. Maar sommige informatie over de naleving van de bepalingen die daarin zijn opgenomen, kan worden opgenomen in de verplichte openbaarmakingsvereisten in het jaarverslag van bedrijven.
Engelse codes
Corporate governance-kwesties en -principes die worden bepaald door de zakelijke praktijk, worden gewoonlijk professionele zelfregulering genoemd. De verantwoordelijkheid voor hun vorming en ontwikkeling ligt bij het lokale bedrijfsniveau.
Populairder ontwikkeling van Engeland op het gebied van corporate governanceweergegeven in de onderstaande tabel.
| Rapporten | Gecombineerde code |
| Cadbury | Principes van progressief management |
| Greenbury | Code van beste praktijken |
| Hampel | ------------------------------ |
Het Cadbury Report (1992) heeft tot doel de betrouwbaarheid en kwaliteit te vergroten van de gegevens en informatie die bedrijven aan aandeelhouders en andere geïnteresseerde groepen verstrekken.
The Greenbury Report (1995) behandelt problemen die verband houden met de beloning van bedrijfsleiders.
Hampel's (1998) rapport richt zich op de positieve veranderingen die kunnen voortvloeien uit een verhoging van de productiviteit van het bedrijfsmanagementsysteem van een bedrijf. Er wordt aandacht besteed aan de organisatie van jaarlijkse aandeelhoudersvergaderingen, het werk van managers, hun beloning en relaties met aandeelhouders.
Bovendien worden auditkwesties (intern en extern) in overweging genomen.
De United Code of England werd in 1998 geïntroduceerd door de Engelse beurs. De implementatie ervan is een verplichte vereiste geworden voor die bedrijven waarvan de aandelen op de beurs waren genoteerd. De belangrijkste principes van corporate governance die in dit document worden behandeld, waren:
- organisatie en activiteiten van de raad van bestuur;
- relaties met eigenaren en investeerders;
- revisie, rapportage en audit.
Duitse regeringswet
Dit land heeft zijn eigen CCG ontwikkeld. Het bevat een aantal voorwaarden waaraan alle gemeentelijke bedrijven moeten voldoen. Zijn grootste zorg was de wens om zekerheid en transparantie van het staatssysteem te bieden, als een van de instrumenten die het vertrouwen van belanghebbenden in bedrijven vergroten.
Hij benadrukt de noodzaak om een tweeledige structuur van hoogste organen te handhaven, waaronder een raad van bestuur en een raad van toezicht.
Een deel van de Code behandelt specifiek deze elementen, evenals kwesties die verband houden met de organisatie en de aard van de samenwerking tussen bedrijven en hun aandeelhouders.
Russische code
In Rusland staan de praktijk en basisprincipes van corporate governance nog in de kinderschoenen. Op staatsniveau zijn twee punten te onderscheiden:
- Code 2001;
- Code 2014.
Ze werden voor het eerst opgesteld onder het gezag van de Federal Securities Commission in 2001. Dertien jaar later, in 2014, vaardigde de Centrale Bank van de Russische Federatie een nieuwe code uit die de vorige praktisch verving. Het weerspiegelt bepalingen over aandeelhoudersrechten, rol van raden van bestuur, beloningsbeleid.
Het komt grotendeels overeen met het concept en de principes van corporate governance van de OESO. Het houdt rekening met arbitrage-ervaring.
Volgens deze Russische code omvatten de principes van corporate governance:
- gelijkheid van alle aandeelhouders en het opstellen van criteria om hun rechten uit te oefenen;
- een productieve raad van bestuur opbouwen;
- het bouwen van beloningssystemen voor leden van bestuursorganen en chief executives van bedrijfsstructuren;
- creatie van controleprocedures, risicobeheersystemen;
- zorgen voor de hoogste mate van openbaarmaking van belangrijke informatie over het bedrijf en de organisaties onder zijn controle, evenals hun interne beleid;
- belangrijke zakelijke evenementen.
Pad naar het resultaat
De volgende principes van effectief corporate finance management kunnen worden onderscheiden:
- transparantie;
- openbaarmaking van monetaire en andere informatie over het werk van het bedrijf;
- bestaan van interne controle over de activiteiten van managers;
- bescherming van de rechten en belangen van alle aandeelhouders;
- bedrijfstactieken ontwikkelen.
Het belang van bedrijfsmanagement kan vanuit verschillende gezichtspunten worden beoordeeld. Goed geleide bedrijven behalen op de lange termijn geweldige resultaten, het is gemakkelijker voor hen om toegang te krijgen tot kapitaal. De hoogste managementnormen verminderen investeringsrisico's. Dit komt door de aanwezigheid van hoogbetaalde, hooggekwalificeerde managers in dergelijke bedrijven.
Voor de belegger is dit een voorwaarde om tegen lagere kosten kapitaal te kunnen verstrekken. Bedrijven met gevestigde corporate governance bieden meer middelen voor:aandeelhouders, werknemers en de staat als geheel. Ze dragen ook bij aan economische groei. Laten we eens kijken naar de belangrijkste principes van effectief beheer van bedrijfsfinanciën die bijdragen aan de productiviteit van het systeem:
- De aanwezigheid van correct gedefinieerde strategische richtlijnen. Innovaties op het gebied van productie, marketing en hulpbronnenbeheer moeten worden gedreven door de wens om rivalen in te halen en het verlies van marktposities te voorkomen. Tegelijkertijd is het belangrijk om er voortdurend voor te zorgen dat het financiële effect van innovaties de kosten van implementatie overtreft.
- Minimalisering van beheerkosten. In een situatie waarin de beheerskosten hoger zijn dan een positief resultaat, moet de kwestie van het herstructureren van het hele beheersysteem of enkele van zijn koppelingen aan de orde worden gesteld.
- Verbeter de interne structuur.
- Institutionele nuances. Ontwikkeling van een regelgevend kader. Deze factor heeft betrekking op het gebied van de staat. Voor de vooruitgang van financiële systemen die voldoen aan interstatelijke normen, is het noodzakelijk om technologische en financiële instellingen te creëren die rekening houden met de wereld en de Russische ervaring met commerciële activiteiten. Er is ook een innovatiebeleid nodig.
Belangrijkste principes van corporate finance management
Ze zijn als volgt:
- Verhogen van de efficiëntie van het bedrijf. Corporate management creëert meer optimale bedrijfsprocessen, zorgt voor strikte verantwoording van managers op verschillende niveaus, vermindert risico's, vermindert serieuzekosten. Het bouwen van een nauwkeurig bedrijfsbeheersysteem helpt dure rechtszaken te voorkomen die ontstaan tussen de deelnemers aan relaties als gevolg van een mismatch van belangen, corruptie, onduidelijke transacties, enzovoort.
- Vereenvoudiging van de toegang tot kapitaalmarkten. Bedrijven met succesvolle managementervaring wekken meer vertrouwen bij investeerders. Ook hier is transparantie van fundamenteel belang: met gegevens over het werk van het bedrijf hebben financiers de mogelijkheid om de vooruitzichten en gevaren in te schatten. Dit verhoogt de loyaliteit, zelfs als open data negatief is, omdat de onzekerheid drastisch wordt verminderd. Het aantal aangetrokken investeringen en kapitalisatie zijn specifieke indicatoren van de financiële prestaties van het bedrijf.
- De kosten van het aantrekken van kapitaal verlagen, de prijs van de activa van het bedrijf verhogen. Succesvol bedrijfsbeheer helpt niet alleen om de investeringsactiviteit te vergroten, maar stelt u ook in staat om geleend kapitaal te ontvangen tegen meer winstgevende voorwaarden (lagere rentetarieven, langere terugbetalingsperioden, enz.).
Kortom, corporate governance stelt de principes van openheid, transparantie en integriteit van het bedrijf verplichte elementen. Ze kunnen worden samengevat zoals weergegeven in de onderstaande tabel.
| Principe | Karakteristiek |
| Zelfregulering | Onafhankelijkheid in besluitvorming |
| Zelfvoorziening | Het vermogen van het bedrijf om winstgevend te opereren |
| Zelf gefinancierd | Niet alleen effectieve werking, maar ook positieve groeiprognoses |
| Winst maken | Inkomsten die hoger zijn dan de rente van een bankdeposito |
| Aansprakelijkheid | Een verbintenissysteem hebben |
| Financiële reserves opbouwen | Om een stabiele werking te garanderen |
| Controle en audit | Kostenbewaking, prestatie-evaluatie |
De principes van corporate finance management zijn de belangrijkste elementen van het bestudeerde systeem als geheel, die voortdurend evolueren en veranderen, afhankelijk van de externe omgeving.
Problemen met aanvragen in Rusland
De basisprincipes van corporate finance management in Rusland hebben een aantal problematische aspecten van hun toepassing en implementatie. Onder hen:
- eigendom en beheer gecombineerd in één persoon;
- mechanismen om bedrijven te controleren zijn verzwakt;
- lage transparantie van de bedrijfsactiviteiten, moeite met het vrijgeven van informatie;
- gebruik van illegale werkmethoden.
Meer transparantie is voor bijna alle bedrijven onrendabel, omdat het hen kwetsbaar maakt voor regelgevers en veiligheidstroepen. Een geavanceerd corruptiesysteem houdt aandeelhouders het risico hun eigendom te verliezen door inmengingambtenaren. Er is een groot verschil tussen de levensstandaard van rijke burgers en mensen met een laag inkomen, als gevolg hiervan het verschil in waarden en attitudes ten opzichte van de doelstellingen van het bedrijf.
Een ander acuut probleem is het gebrek aan ervaren managers en managers. In de praktijk wordt het beheer van het bedrijf vaak uitgevoerd door de eigenaren van de aandelen, die vrijwel oncontroleerbaar kunnen handelen, transacties in hun eigen persoonlijke belang kunnen doen en de hoeveelheid werk met ondergeschikten kunnen verminderen.
Op basis van het bovenstaande kunnen we concluderen dat er nog steeds geen perfect model is voor corporate governance-principes in het algemeen, en in de Russische Federatie in het bijzonder. Er is echter een tendens om dit systeem en het begrip van de betekenis ervan in de samenleving te versterken. Uiteraard is de ontwikkeling van corporate governance gebaseerd op internationale ervaring. De uiteindelijke versterking ervan vereist de deelname van uitvoerende en regelgevende instanties, de gerechtelijke en belastingstelsels, evenals bedrijven die geïnteresseerd zijn in het bestaan van het Russische model. De juiste toepassing van de OESO-principes bestrijkt de reikwijdte van corporate governance in Rusland met als doel deze te verbeteren en op mondiaal niveau te brengen.
Conclusie
De moderne markt is een investeringsmarkt. Zonder dergelijke middelen kan geen enkele organisatie zich ontwikkelen. Nog niet zo lang geleden was een potentiële investeerder alleen geïnteresseerd in de huidige financiële situatie van het bedrijf waarin hij wil investeren. Nu is de situatie heel anders. De sleutelrol is toebedeeld aan de beoordelingcorporate governance, waarvan de productiviteit op lange termijn rechtstreeks van invloed is op het welzijn van de onderneming. De meeste financiers zijn bereid te betalen voor de zekerheden van een organisatie waarin corporate governance is geïmplementeerd en effectief opereert. Zelfs als de huidige monetaire kenmerken inferieur zijn aan die van concurrenten.
Het proces moet gebaseerd zijn op de belangrijkste principes van corporate governance. Of ze het resultaat zijn van collectief werk of de verdienste van individuele managers hangt af van het gebouwde managementsysteem.
